تشغيل صوتي مباشر من المتصفح بدون أي ملف صوتي أو تحميل إضافي.
الدعم والمقاومة اسمان لمنطقة سعرية انعطف عندها السعر أكثر من مرّة في الماضي: تُسمّى دعماً إذا كان السعر فوقها، ومقاومةً إذا كان تحتها. ويقول المتداولون مستوى الدعم (support) ومستوى المقاومة (resistance)، ويستعمل هذا الدرس كلمة «منطقة» بدل «مستوى» لسبب يشرحه القسم الأول. والاسمان يصفان الماضي. أمّا هل ينعطف السعر عند المنطقة مرّة أخرى، فسؤال يطرحه هذا الدرس على البيانات باختبار كُتبت شروطه قبل تشغيله.
لأن السعر لا ينعطف عند الرقم نفسه في كل مرّة. في الرسم التالي سعر اليورو بالدولار يوماً بيوم منذ أكتوبر ٢٠٢٣، كما نشره مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Federal Reserve Board) في نشرته H.10: سعر مرجعي (reference rate) واحد لكل يوم، هو سعر الظهر في نيويورك، وليس سعراً كان يمكن التداول عليه. انعطف السعر نزولاً أربع مرّات بين ١٫١٧٨٠ و١٫١٨٤٨ دولار: في ٢ يوليو و١٦ سبتمبر و٢٤ ديسمبر ٢٠٢٥، ثم في ١٧ أبريل ٢٠٢٦. خطٌّ يُرسم عند إحدى هذه القمم تتجاوزه القمّة التالية أو تقصر عنه بعشرات النقاط، أمّا الشريط بين أدناها وأعلاها فيضمّها كلّها.
منطقة حدّدتها قاعدة مكتوبة على سعر اليورو اليومي: أربع قمم داخل شريط واحد، وأيام تجاوزه السعر فيها
اسحب الرسم أفقياً لرؤيته كاملاً على الشاشات الصغيرة
في هذا المستوى تحدّدها قاعدة مكتوبة، لا العين. نقطة الانعطاف هي سعر يوم هو الأعلى أو الأدنى بين ١٥ سعراً قبله و١٥ سعراً بعده. وتُجمع نقاط الانعطاف التي لا يزيد الفرق بينها على ٠٫٧٥٪، والمجموعة التي فيها ٣ نقاط أو أكثر منطقة، يمتدّ شريطها من أدنى نقاطها إلى أعلاها. وقد ثُبّتت هذه الأرقام الثلاثة قبل رسم أيّ شيء، ولم تُعدَّل بعد ذلك.
وللقاعدة نتيجتان يحسن أن تراهما. الأولى أن نقطة الانعطاف لا تُعرف إلا بعد ١٥ يوماً من حدوثها، لأن القاعدة تحتاج الأيام التي بعدها، فكل منطقة تُرسم متأخّرة. والأيام هنا أيام لها سعر مرجعي، لا أيام التقويم. والثانية أن تغيير أيّ من الأرقام الثلاثة يحرّك المنطقة أو يلغيها. وفي الرسم الأول أثرٌ آخر للنظر إلى الوراء: المنطقة مبنيّة من نقاط الفترة كلّها، ومنها قمّة ١٧ أبريل ٢٠٢٦ التي جاءت بعد أن تجاوز السعر الشريط. فمن كان ينظر إلى الرسم في يناير ٢٠٢٦ لم يكن يرى المنطقة نفسها.
ليس دائماً، وهذا جزء من التعريف لا استثناء منه. في الرسم الأول كان السعر المرجعي فوق المنطقة في ١٠ أيام بين ٢٦ يناير و١٣ فبراير ٢٠٢٦، خمسة منها في كل شهر. فالمنطقة مكانٌ انعطف عنده السعر، والسعر يعبر المناطق أيضاً. ويقول بعض المتداولين إن المقاومة التي يتجاوزها السعر تصير دعماً. وهذا قولٌ يُنسب إلى من يقوله، ولا يختبره هذا الدرس.
البيانات الرسمية في هذا المستوى سعر واحد لكل يوم، فمناطقه مبنيّة من أسعار الإغلاق (close)، أو ما يقوم مقامها. أمّا منصّة التداول فتملك أعلى كل شمعة وأدناها، وقد تُرسم المناطق عندها من أطراف الظلال، أي من الظل العلوي والظل السفلي (shadows). والقاعدة نفسها على البيانات نفسها تعطي نقاطاً مختلفة في الحالتين: في نافذة واحدة، أعلى الظلال لا يقلّ عن أعلى الإغلاقات، وأدناها لا يزيد على أدناها، لأن ظلّ كل شمعة يمتدّ إلى ما بعد إغلاقها أو يساويه.
مثال افتراضي: القاعدة نفسها على أطراف الظلال وعلى أسعار الإغلاق تعطي نقاط انعطاف عند أسعار مختلفة
اسحب الرسم أفقياً لرؤيته كاملاً على الشاشات الصغيرة
وفي هذا المثال الافتراضي من ١٢٠ شمعة، وجدت القاعدة ٣ نقاط انعطاف في الظلال و٣ في الإغلاقات، كلٌّ منها عند سعر غير سعر نظيرتها. ولم تقترب ثلاث نقاط منها بعضها من بعض بما يكفي، فلم تُخرج القاعدة منطقة في أيّ من الحالتين. وهذا أيضاً من طبيعة المنطقة المرسومة بقاعدة: تحتاج انعطافات متكرّرة، وفترة قصيرة قد لا تحوي أيّاً منها. وليست أيّ من الطريقتين هي «الصحيحة»: كلٌّ منهما تجيب عن سؤال مختلف. لكن المنطقة التي تراها على منصّتك قد لا تقع حيث تقع منطقة مبنيّة من أسعار مرجعية.
هذا هو السؤال الذي يهمّ، وقد كُتبت شروط اختباره قبل تشغيله، ثم شُغّل مرّة واحدة. البيانات أسعار H.10 اليومية لأربعة أزواج حتى ٢٥ سبتمبر ٢٠٢٦: اليورو مقابل الدولار منذ ١٩٩٩، والدولار مقابل الين والجنيه مقابل الدولار والدولار مقابل الدولار الكندي منذ ١٩٧٤. وتُبنى المناطق بالقاعدة نفسها من نقاط انعطاف آخر ٥٠٠ يوم، ولا تُستعمل النقطة قبل مرور ١٥ يوماً عليها، فلا يرى الاختبار شيئاً من المستقبل. وحيث احتملت الشروط أكثر من قراءة، اختيرت القراءة التي لا تستعمل إلا ما كان معروفاً يومها: يُثبَّت شريط المنطقة يوم ظهورها ولا يتحرّك بعده، والمجموعة التي تكبر بنقاط جديدة تبقى المنطقة نفسها.
في الأزواج الأربعة معاً ظهرت ٦٠٤ مناطق. لم يعد السعر إلى ٨٠ منها، وبقيت ٤ حالات بلا حسم في نهاية المدة. وبين الحالات التي حُسمت، انعكس السعر في ٤٥٫٢٪ منها عند المناطق (٢٣٥ من ٥٢٠)، وفي ٤٩٫٨٪ عند نطاقات المقارنة (٢٧٢ من ٥٤٦). أي إن الانعكاس عند المناطق كان أقلّ بـ٤٫٦ نقطة مئوية، والفرق أصغر من خطأين معياريين، وهما ٦٫١ نقطة. والخطأ المعياري (standard error) مقياس لهامش الخطأ في نسبة مقيسة على عدد محدود. فالنتيجة: لا فرق يمكن قياسه في هذه العيّنة. ولو كان الانعكاس عند المناطق أكثر بعشر نقاط مئوية، لظهر ذلك في اختبار بهذا الحجم في نحو تسع مرّات من كل عشر؛ ولو كان أكثر بخمس نقاط، لظهر في نحو ثلث المرّات. وهذان رقمان في أحسن الأحوال، لأن الحالات تتداخل كما يأتي.
نسبة الانعكاس عند المناطق وعند نطاقات المقارنة، لكل زوج وللأربعة معاً، مع خطأين معياريين على كل جانب
اسحب الرسم أفقياً لرؤيته كاملاً على الشاشات الصغيرة
وفي زوج واحد من الأربعة، الدولار مقابل الين، كان الانعكاس عند المناطق أقلّ بـ١٣٫٦ نقطة، وهذا يتجاوز خطأيه المعياريين (١٢٫٩) بنحو ٥٪ فقط، والهامش الأوسع الذي يقتضيه تداخل الحالات قد يستوعب هذا الفارق. ثم إن الاختبار شمل أربعة أزواج، وفرقٌ يتجاوز خطأين معياريين في أيّ اتجاه يقع بالمصادفة وحدها في نحو اختبار من كل عشرين، حتى حين لا يوجد فرق حقيقي. فزوج واحد من أربعة يتجاوزهما لا يخرج عمّا تنتجه المصادفة، ولا يعني أن المناطق «تفشل» في هذا الزوج.
ولهذه النتيجة حدود تُقال معها. الخطأ المعياري هنا يفترض أن الحالات مستقلّة بعضها عن بعض، وهي ليست كذلك، إذ تتداخل أيام بعضها، فهو متفائل والمجال الحقيقي أوسع. والأسعار أسعار مرجعية يومية لا أسعار تداول، ولا تكاليف في الحساب. والمناطق مبنيّة من سعر واحد لكل يوم، لا من الظلال كما ترسمها المنصّات، فلا يقول الاختبار شيئاً عن تلك.
ما لا يُقال لك عادةًالمنطقة تُرى بعد وقوعها. القاعدة في هذا الدرس لا تعرف نقطة الانعطاف إلا بعد ١٥ يوماً منها، والعين التي ترسم خطاً على رسم قديم ترى الرسم كلّه، بما فيه ما جاء بعد الخط. وحين سُئل السؤال بشروط مكتوبة قبل الحساب، على أربعة أزواج منذ ١٩٧٤، لم ينعكس السعر عند المناطق أكثر ممّا انعكس عند نطاقات لا مناطق فيها: ٤٥٫٢٪ مقابل ٤٩٫٨٪، والفرق داخل هامش الخطأ.
| الطريقة | ما تحتاجه | أين تقع | من يحدّدها |
|---|---|---|---|
| خط مرسوم | رسم يختار منه الراسم قمّة أو قاعاً | حيث يضعه الراسم | العين، وهي ترى الرسم كلّه |
| منطقة من أسعار الإغلاق | سعر واحد لكل يوم، كالأسعار المرجعية في هذا المستوى | بين أدنى وأعلى نقاط انعطاف متقاربة | قاعدة مكتوبة بأرقامها |
| منطقة من أطراف الظلال | أعلى وأدنى كل شمعة، من مصدر واحد | لا تقلّ عن نظيرتها عند القمم، ولا تزيد عليها عند القيعان | قاعدة، إن كُتبت، أو العين |
الريال السعودي مثبّت على الدولار. وفي بيانٍ صدر في مايو ٢٠٢٠ أكّد البنك المركزي السعودي، حين كان اسمه مؤسسة النقد العربي السعودي، «الحفاظ على استقرار سعر صرف الريال عند السعر الرسمي ٣٫٧٥ ريال مقابل الدولار». هذا الرقم ليس منطقة دعم ولا مقاومة. المنطقة وصفٌ لما فعله السعر في الماضي، تستخرجه قاعدة من الأسعار. والسعر الرسمي سياسةٌ أعلنتها جهة رسمية في بيان مؤرَّخ. فهما شيئان من نوعين مختلفين، ولا ينتقل شيء من أحدهما إلى الآخر.
تنبيهالتداول بالرافعة على عقود الفروقات ينطوي على مخاطر عالية، وقد تخسر كامل المبلغ الذي أودعته. هذا الدرس شرح تعليمي لطبيعة المنتج، وليس توصية بالتداول ولا نصيحة استثمارية.
الدرس التالي في هذا المستوى عن الاتجاه والقنوات والانعكاس.
