تشغيل صوتي مباشر من المتصفح بدون أي ملف صوتي أو تحميل إضافي.
حجم المركز (position size) هو عدد الوحدات التي تشتريها أو تبيعها في صفقة واحدة، ويُحسب في هذا المستوى من ثلاثة أرقام: المبلغ الذي قرّرتَ أن تخاطر به، والمسافة بين سعر دخولك وسعر وقف خسارتك، وقيمة النقطة (pip) للوت (lot) الواحد. إذا عُرفت الثلاثة خرج الحجم بقسمة واحدة، وإذا غاب أحدها لم يخرج شيء. وهذا الدرس يشرح تلك القسمة، ويحدّد الرقم الذي تقيس به دروس هذا المستوى كلَّ شيء بعده، ثم يعرض ما تخفيه «قاعدة ١٪» حين تُكتب بلا حساب.
المدخل الأول هو المخاطرة: المبلغ الذي تقبل أن تخسره إن خرجت الصفقة عند وقفها. وفي هذا المستوى هو ١٪ من حساب قدره ٣٧٬٥٠٠ ريال، أي ٣٧٥ ريالاً. هذا المبلغ هو «وحدة المخاطرة»، ويُرمز إليه بالحرف R، وبه تُقاس النتائج في الدروس التالية. والمدخل الثاني هو مسافة وقف الخسارة (stop-loss order): كم نقطة بين سعر الدخول والسعر الذي يُغلق عنده المركز. والثالث قيمة النقطة للوت الواحد.
يمكن أن تدخل صفقة وأنت تعرف رصيدك وتعرف رأيك في الاتجاه، ولا تعرف أين ستخرج إن أخطأت. والمعادلة لا تعمل بلا ذلك الرقم، ولهذا يأتي حساب الحجم قبل الدخول لا بعده: لا يُحسب إلا بعد أن تُكتب مسافة الوقف. وهذا وصفٌ لترتيب الحساب، لا وعدٌ بأن اتّباعه يحسّن النتيجة.
وعن الحساب نفسه: اختير مبلغ ٣٧٬٥٠٠ ريال — أي ١٠٬٠٠٠ دولار عند السعر الرسمي ٣٫٧٥ — لأنه يجعل الحساب واضحاً، لا لأنه مبلغ موصى به، وهو مثال افتراضي كبقية أرقام الدرس. وهو عشرة أضعاف حساب ٣٬٧٥٠ ريالاً الذي تستعمله دروس مستوى الأساسيات، والتوافق مقصود: إن كان حسابك ٣٬٧٥٠ ريالاً فالمبالغ بالريال وأحجام المراكز تُقسَم على عشرة، أمّا النسب ومسافات الوقف وقيمة النقطة للوت وأعداد R فلا تتغيّر، إلا ما يقوله القسم الأخير من هذا الدرس عن أصغر حجم يقبله وسيطك.
اللوت القياسي ١٠٠٬٠٠٠ وحدة من عملة الأساس، والنقطة في زوج يُسعَّر بأربع خانات عشرية تساوي ٠٫٠٠٠١. وفي EUR/USD عملة التسعير هي الدولار، فحركة نقطة واحدة على لوت كامل تساوي ١٠٠٬٠٠٠ × ٠٫٠٠٠١ = ١٠ دولارات، أيّاً كان السعر. والريال مثبّت عند ٣٫٧٥ للدولار، فالنقطة على اللوت الواحد تساوي ٣٧٫٥ ريال دائماً.
ومن هنا الجملة التي تستحقّ أن تبقى معك من هذا الدرس: لا يعتمد حجم المركز ولا المخاطرة على سعر EUR/USD. فهما يأتيان من مسافة الوقف وحجم اللوت والسعر الرسمي للريال، ولا شيء غيرها. وحده الهامش (margin) يحتاج سعراً، ولذلك يأتي في هذا الدرس بسعر افتراضي. أمّا في زوج لا يُسعَّر بالدولار، فقيمة النقطة تتبع سعراً يتغيّر، ويحتاج الحساب مدخلاً رابعاً.
الحجم باللوت = المخاطرة ÷ (مسافة الوقف بالنقاط × قيمة النقطة للوت الواحد)
وعلى أرقام هذا المستوى يصبح: ٣٧٥ ÷ (مسافة الوقف × ٣٧٫٥). على وقف من ٢٠ نقطة: ٣٧٥ ÷ (٢٠ × ٣٧٫٥) = ٣٧٥ ÷ ٧٥٠ = ٠٫٥٠ لوت.
ثلاثة مدخلات تصنع الحجم، والهامش ليس واحداً منها
اسحب الرسم أفقياً لرؤيته كاملاً على الشاشات الصغيرة
وهذه أربع مسافات وقف، وفي كل صفّ تعود المخاطرة إلى المبلغ نفسه:
| مسافة الوقف | الحجم | الوحدات باليورو | قيمة النقطة للمركز | التحقّق: الوقف × قيمة النقطة |
|---|---|---|---|---|
| ٢٠ نقطة | ٠٫٥٠ لوت | ٥٠٬٠٠٠ | ١٨٫٧٥ ريال | ٢٠ × ١٨٫٧٥ = ٣٧٥ ريالاً |
| ٢٥ نقطة | ٠٫٤٠ لوت | ٤٠٬٠٠٠ | ١٥ ريالاً | ٢٥ × ١٥ = ٣٧٥ ريالاً |
| ٤٠ نقطة | ٠٫٢٥ لوت | ٢٥٬٠٠٠ | ٩٫٣٧٥ ريال | ٤٠ × ٩٫٣٧٥ = ٣٧٥ ريالاً |
| ٥٠ نقطة | ٠٫٢٠ لوت | ٢٠٬٠٠٠ | ٧٫٥ ريال | ٥٠ × ٧٫٥ = ٣٧٥ ريالاً |
الوقف الأوسع لا يعني مخاطرة أكبر، بل مركزاً أصغر؛ والوقف الأضيق لا يعني مخاطرة أقلّ، بل مركزاً أكبر. والصفّ الأول — ٢٠ نقطة و٠٫٥٠ لوت — هو الصفقة التي تعود إليها دروس هذا المستوى كلّما احتاجت مثالاً واحداً.
المخاطرة ثابتة في الصفوف الأربعة؛ ما يتغيّر هو توزيعها بين المسافة والحجم
التقريب. الجدول مرتّب لأن مسافاته اختيرت لتعطي أحجاماً مستديرة. خذ وقفاً من ٧٥ نقطة: ٣٧٥ ÷ (٧٥ × ٣٧٫٥) = ٠٫١٣٣٣ لوت تقريباً. فإن كان أصغر تدرّج يقبله وسيطك ٠٫٠١ لوت، فالحجم الممكن ٠٫١٣ لوت، والمخاطرة الفعلية ٧٥ × ٠٫١٣ × ٣٧٫٥ = ٣٦٥٫٦٣ ريال تقريباً (والدقيق ٣٦٥٫٦٢٥)، لا ٣٧٥. والتقريب هنا إلى الأسفل دائماً، لأن التقريب إلى ٠٫١٤ لوت يرفع المخاطرة فوق الحدّ الذي وُضع الحساب ليحترمه.
السبريد (spread) داخل الخسارة لا بجانبها. في المثال الافتراضي الذي استعمله أول دروس الأكاديمية، يعرض الوسيط سعر الشراء منك (bid) ١٫٠٨٥٠٠ وسعر البيع لك (ask) ١٫٠٨٥٢٠، والسبريد نقطتان. تشتري بـ١٫٠٨٥٢٠. فإن قستَ وقف العشرين نقطة من ١٫٠٨٥٠٠، وهو السعر الذي ستبيع به حين تخرج، صار الوقف عند ١٫٠٨٣٠٠، وبينه وبين سعر دخولك ٢٢ نقطة. وعلى ٠٫٥٠ لوت: ٢٢ × ١٨٫٧٥ = ٤١٢٫٥٠ ريال، أي ١٫١٪ من الحساب. القاعدة تقول ١٪، والحساب يقول ١٫١٪. وإن قستَ العشرين نقطة من سعر دخولك بقيت الخسارة عشرين نقطة، لكنّ الوقف يصير أقرب إلى سعر السوق بنقطتين. وفي الحالتين يُدفع السبريد من داخل المسافة.
لا. الهامش مبلغ يحجزه الوسيط في حساب عقود الفروقات (CFD) ضماناً ما دام المركز مفتوحاً، ويُحسب من قيمة المركز كاملةً مقسومةً على الرافعة المالية. أمّا المخاطرة فتُحسب من مسافة الوقف. ولا يدخل أحد الرقمين في حساب الآخر. مثال افتراضي: مركز ٠٫٥٠ لوت، أي ٥٠٬٠٠٠ يورو، قيمته عند السعر الأوسط ١٫٠٨٥١٠ تساوي ٥٤٬٢٥٥ دولاراً، أي ٢٠٣٬٤٥٦٫٢٥ ريال.
| الرافعة | الهامش المحجوز | بوحدة المخاطرة | من الحساب |
|---|---|---|---|
| ٣٠:١ | ٦٬٧٨١٫٨٨ ريال | ١٨٫١ ضعف | ١٨٫١٪ |
| ٥٠:١ | ٤٬٠٦٩٫١٣ ريال | ١٠٫٩ ضعف | ١٠٫٩٪ |
| ٥٠٠:١ | ٤٠٦٫٩١ ريال | ١٫١ ضعف | ١٫١٪ |
والرافعة ٣٠:١ هي حدّ الأزواج الرئيسية في تدابير الهيئة الأوروبية للأوراق المالية والأسواق (ESMA) المؤقّتة لعملاء التجزئة في الاتحاد الأوروبي (أغسطس ٢٠١٨ – يوليو ٢٠١٩)، وتُلزم قواعد هيئة السلوك المالي البريطانية (FCA) اليوم الشركةَ بأن تأخذ من عميل التجزئة هامشاً لا يقلّ عن ٣٫٣٣٪ من قيمة المركز في الأزواج الرئيسية، وهو الحدّ نفسه. وأوضح مثال في المستوى كلّه هو لوت كامل على وقف ١٠ نقاط: المخاطرة هي نفسها ٣٧٥ ريالاً، أي ١٠ × ٣٧٫٥، لكن قيمة المركز عند السعر الأوسط ١٫٠٨٥١٠ تبلغ ٤٠٦٬٩١٢٫٥ ريال، والهامش عند ٣٠:١ يبلغ ١٣٬٥٦٣٫٧٥ ريال، أي ٣٦٫٢٪ من الحساب. أكثر من ثلث الحساب محجوزٌ ليحمل مخاطرةً قدرها ١٪ منه.
وفي الطرف الآخر، عند ٥٠٠:١، يقترب الهامش المحجوز (٤٠٦٫٩١ ريال) من المبلغ المعرّض للخسارة (٣٧٥ ريالاً)، فيسهل أن يُقرأ الهامش على أنه المخاطرة، وأن يُختار الحجم بما تسمح المنصّة بفتحه لا بما تحدّده مسافة الوقف. والمعادلة لا تحتوي الرافعة أصلاً: الرافعة تحدّد أكبر مركز يمكنك فتحه، والوقف والمخاطرة يحدّدان المركز الذي تحسبه.
ما لا يُقال لك عادةًلا دليل على أنّ ١٪ هي النسبة الصحيحة. لم يُعثر أثناء إعداد هذا الدرس على جهة تنظيمية توصي بها، ولا على دراسة تختبرها، ولا على موقع يكرّرها ويُحيل إلى مصدر. وهي في هذا المستوى اصطلاحٌ يجعل الحساب مقروءاً، لا نتيجة بحث. والموثّق أضيق من ذلك، ويخصّ قيداً فُرض على الوسطاء لا قاعدةً تضعها لنفسك: في الولايات المتحدة، تُلزم قواعد لجنة تداول العقود المستقبلية للسلع الأمريكية (CFTC)، منذ ١٨ أكتوبر ٢٠١٠، شركاتِ الوساطة المسجّلة لديها في الفوركس بأن تأخذ من كل عميل تجزئة ضماناً عن كل صفقة لا يقلّ عن ٢٪ من قيمتها في الأزواج الرئيسية، أي رافعة لا تتجاوز ٥٠:١، وعن ٥٪ في غيرها؛ والنسبة الفعلية تحدّدها الجمعية المهنية التي تنتمي إليها الشركة، ولا تنزل عن هذين الحدّين. ودرست ورقة عمل صادرة عن المكتب الوطني للبحوث الاقتصادية في الولايات المتحدة (NBER)، نُشرت لاحقاً في مجلة Journal of Financial Economics سنة ٢٠١٩، حساباتِ متداولين أمريكيين وأوروبيين على شبكة اجتماعية للتداول بين مايو ٢٠١٠ وأبريل ٢٠١١، فوجدت أنّ الخسائر الشهرية للأمريكيين الأعلى استخداماً للرافعة تراجعت بنحو ٤٠٪ مقارنةً بنظرائهم الأوروبيين الذين لم تشملهم القاعدة. هذه نتيجة عن سقف فرضته جهة تنظيمية على الوسطاء، لا عن نسبة يختارها المتداول لنفسه، ولا تصلح دليلاً على ١٪ ولا على غيرها.
إن كان أصغر مركز يقبله وسيطك ٠٫٠١ لوت — وهذا شرط تعاقدي يضعه كل وسيط، لا قاعدة في السوق ولا في الأنظمة — فقيمة النقطة على أصغر مركز ممكن ٠٫٣٧٥ ريال، وأصغر مخاطرة ممكنة على وقف ٢٠ نقطة هي ٢٠ × ٠٫٣٧٥ = ٧٫٥ ريال. ولكي تكون هذه ١٪ لا أكثر، يلزم حساب لا يقلّ عن ٧٥٠ ريالاً. وبالطريقة نفسها يلزم ١٬٨٧٥ ريالاً على وقف ٥٠ نقطة، و٣٬٧٥٠ ريالاً على وقف ١٠٠ نقطة.
ودون هذه المبالغ لا يمكن تطبيق قاعدة ١٪ بتلك المسافة مهما كانت النيّة، لأن أصغر مركز ممكن يخاطر بأكثر منها. ولا تأخذ رقم ٠٫٠١ من هذا الدرس: هو يختلف بين وسيط وآخر، ومكانه مواصفات العقود لدى وسيطك، مع خطوة التدرّج بعده وقيمة النقطة للزوج الذي تتداوله.
تنبيهالتداول بالرافعة على عقود الفروقات ينطوي على مخاطر عالية، وقد تخسر كامل المبلغ الذي أودعته. هذا الدرس شرح تعليمي لطبيعة المنتج، وليس توصية بالتداول ولا نصيحة استثمارية.
الدرس التالي في هذا المستوى يأخذ وحدة المخاطرة هذه ويقيس بها نتائج الصفقات: مضاعفات المخاطرة والتوقع الرياضي.
