تشغيل صوتي مباشر من المتصفح بدون أي ملف صوتي أو تحميل إضافي.
روبوت التداول (trading robot) برنامج يفتح الأوامر ويغلقها على منصّة التداول وفق قواعد مكتوبة فيه، من غير أن تضغط أنت على كل أمر. وتصف الصفحة العربية لإحدى المنصّات هذه البرامج بأنها «أنظمة تداول مؤتمتة بالكامل تُعرف باسم المستشارين الخبراء أو روبوتات التداول»، والمستشارون الخبراء (Expert Advisors) اسمها عند تلك المنصّة. وقواعد الروبوت قد تكون أيّ شيء؛ وهذا الدرس عن الأرقام التي يُعرض بها، وأوّلها نسبة الصفقات الرابحة (win rate).
مثال افتراضي: روبوت يدخل في لحظة عشوائية، ثم يغلق المركز بأمر جني الأرباح (take-profit order) عند ربح ١٠ نقاط، أو بأمر وقف الخسارة (stop-loss order) عند خسارة ١٠٠ نقطة، والنقطة (pip) هنا وحدة حركة السعر. والسعر في المثال يتحرّك نقطة نقطة، صعوداً أو هبوطاً بالاحتمال نفسه، فلا اتجاه له. على سعر كهذا يبلغ المركز مستوى جني الأرباح قبل مستوى وقف الخسارة بنسبة ١٠٠ ÷ ١١٠ = ٩٠٫٩٪ من المرّات، وهي نتيجة حسابية معروفة لهذا النوع من الحركة.
فنسبة الصفقات الرابحة ٩٠٫٩٪، والتوقع الرياضي (expectancy) قبل التكاليف صفر: في كل ١١٠ صفقات، في المتوسط، ١٠٠ صفقة رابحة بـ١٠ نقاط، أي ١٬٠٠٠ نقطة، و١٠ صفقات خاسرة بـ١٠٠ نقطة، أي ١٬٠٠٠ نقطة. ثم أضف تكلفة قدرها نقطتان لكل صفقة، وهي مثال افتراضي لسبريد (spread) من نقطتين. يصير التوقع خسارة نقطتين في كل صفقة، ولا يبلغ الروبوت التعادل إلا إذا ربح ١٠٢ صفقة من كل ١١٠، أي ٩٢٫٧٪. فالنسبة التي يبرزها الإعلان لا تكفي هنا حتى لتغطية التكلفة.
أربعة أرقام للروبوت نفسه: الأول وحده لا يقول شيئاً عن النتيجة
فالنسبة لم يجدها الروبوت في السوق؛ صنعها موضع الخروج: جني أرباح قريب ووقف خسارة بعيد. ولهذا لا يُحسب التوقع الرياضي من النسبة وحدها، بل منها ومن متوسّط الربح ومتوسّط الخسارة معاً، كما يشرح درس «مضاعفات المخاطرة والتوقع الرياضي» في مستوى «المخاطر وعلم النفس».
قاعدة تضيف إلى المركز الخاسر بدل أن تغلقه تُبقي نسبة الصفقات الرابحة قرب أعلاها إلى أن تنفد أموال الحساب. فكل صفقة إمّا يغلقها أمر جني الأرباح فتُسجَّل رابحة، وإمّا تبقى مفتوحة، وإمّا تُغلق حين لا يبقى في الحساب ما يحملها؛ والسجل لا يعدّ إلا الأولى حتى تأتي الأخيرة. فالنسبة العالية والخسارة النادرة الكبيرة وجهان لتصميم واحد.
مثال افتراضي آخر: ٥٠٠ روبوت، لكل منها مستوى لجني الأرباح من بين خمسة مستويات ومستوى لوقف الخسارة من بين خمسة، ودخول عشوائي خاص به، يُختبر كل منها على ٢٠٠ صفقة على سعر بلا اتجاه، بتكلفة نقطتين لكل صفقة. ثم يُعرض صاحب أفضل نتيجة في الاختبار، ويُشغَّل بعد ذلك على ٢٠٠ صفقة أخرى. وفي هذا المثال الافتراضي يُفترض أن الروبوت الذي يُعرض هو صاحب أفضل نتيجة في الاختبار؛ ولا يقول الدرس شيئاً عن عدد المرّات التي يفعل فيها البائعون ذلك.
في النسخة المعروضة هنا، وبذرة المولّد العشوائي فيها ثُبّتت قبل رؤية نتيجتها، ربح الروبوت المعروض في اختباره ١٬٥٦٠ نقطة صافية بعد التكلفة، وكانت صفقاته الرابحة ٩٤٫٠٪، وهذا ربح يبتعد عن الصفر بأكثر من خطأين معياريين. والخطأ المعياري (standard error) مقياس لما يتغيّر به المتوسط من عيّنة إلى أخرى بالصدفة وحدها. ثم خسر في الصفقات الـ٢٠٠ التالية ٤٨٠ نقطة، وصفقاته الرابحة ٨٨٫٠٪، ونتيجته هذه لا تبتعد عن الصفر بأكثر من خطأين معياريين.
بعد الاختيار خسر الروبوت المعروض قريباً من الخسارة التي تفرضها التكلفة في المتوسط
وليست هذه النسخة استثناءً. أُعيدت المحاكاة نفسها بـ٤٠٠ بذرة أخرى: ابتعد ربح الروبوت المعروض في اختباره عن الصفر بأكثر من خطأين معياريين في ٧٢٫٢٪ منها. وبعد الاختيار كانت القيمة الوسطى لصافيه خسارة ٣٨٠ نقطة، قريباً من الخسارة المتوقّعة في المتوسط، ٤٠٠ نقطة، وهي تكلفة ٢٠٠ صفقة بنقطتين لكل منها، ولم يبتعد ربحه عن الصفر بأكثر من خطأين معياريين إلا في ٣٫٠٪ منها. وجاء صافيه بعد الاختيار فوق الصفر في أكثر قليلاً من ثلث الحالات، بالصدفة. ونتيجة الروبوت المعروض في اختبار هذه النسخة أدنى من نتائجه في نحو أربعة أخماس البذور الأخرى، فلم تُختر لتُبهر؛ وخسارته بعد الاختيار قريبة من الوسط. وفي ٩٣٪ من البذور كان وقف خسارة الروبوت المعروض عند ١٥٠ أو ٢٠٠ نقطة، وفي ٩٥٪ منها كان جني أرباحه عند ٢٠ أو ٣٠ نقطة: اختار أفضل اختبار في الغالب أبعد مستويات جني الأرباح وأبعد مستويات وقف الخسارة بين الخيارات الخمسة، أي التصميم الذي تتباعد نتائجه أكثر، فيبتعد أفضلها عن الصفر بالصدفة أكثر؛ ونسبة صفقاته الرابحة مع ذلك عالية، لأن وقف خسارته أبعد من جني أرباحه بكثير.
والنمط نفسه، على أسعار مرجعية حقيقية لليورو مقابل الدولار وبقاعدة اختيرت من بين ٤٩٩ صيغة، موضوع درس «اختبار الفكرة قبل المخاطرة بالمال» في مستوى «قراءة السوق».
في الولايات المتحدة، تمنع قاعدة للجنة تداول العقود المستقبلية للسلع الأمريكية (CFTC) أيّ شخص من عرض أداء محاكى لحساب أو صفقة أو سلسلة صفقات في عقود السلع تخصّ مشغّل صندوق سلع (commodity pool operator) أو مستشار تداول سلع (commodity trading advisor) أو أحد مسؤوليهما، ما لم يُرفق به أحد بيانين: بيان تنصّه القاعدة نفسها، أو بيان تقرّره جمعية مسجّلة للعقود المستقبلية. ومن جمل البيان الذي تنصّه القاعدة: "Simulated or hypothetical trading programs in general are also subject to the fact that they are designed with the benefit of hindsight." أي أن هذه البرامج صُمّمت ومصمّموها يعرفون مسبقاً ما جرى في الأسعار التي اختُبرت عليها. وتسري القاعدة سواء أكان المشغّل أو المستشار معفى من التسجيل أم لا. والصيغة الحالية لهذا البيان نافذة منذ ٢٦ مارس ٢٠٠٧.
وفي المملكة المتحدة، تُلزم قاعدة لهيئة السلوك المالي البريطانية (FCA) الشركةَ، في المعلومات والعروض الترويجية المتعلّقة بما تسمّيه القاعدة "MiFID, equivalent third country or optional exemption business"، والتي توجَّه إلى عميل تجزئة (retail client) أو عميل محترف أو يُرجَّح أن تصل إليه، بشروط لأيّ أداء سابق (past performance) محاكى تعرضه. ومن هذه الشروط تحذير بارز من أن "the figures refer to simulated past performance and that past performance is not a reliable indicator of future performance". وهذه قاعدة الهيئة الحالية كما قُرئت في ٤ أكتوبر ٢٠٢٦، وكان الشرط نفسه قبلها في نصّ أوروبي أبقته المملكة المتحدة في قانونها حتى ٢٢ أكتوبر ٢٠٢٥.
ولا تسري القاعدتان إلا في نطاقيهما: الأولى على من يعرض أداءً محاكى لمشغّل صندوق سلع أو مستشار تداول سلع، والثانية على الشركة في أعمالها الداخلة في نطاق قاعدتها. فإعلان يعرض نتائج محاكاة (simulated results) بلا بيان كهذا إمّا خارج النطاقين، وإمّا لا يلتزم بقاعدة تشمله؛ وفي الحالتين عرفت عن الإعلان شيئاً.
ما لا يُقال لك عادةًنسبة الصفقات الرابحة يضعها موضع الخروج، ولا يكتشفها الروبوت. فأمر جني أرباح على ١٠ نقاط وأمر وقف خسارة على ١٠٠ يجعلان أيّ دخول يربح نحو تسع مرّات من عشر على سعر بلا اتجاه، ثم يخسر في المتوسط بعد التكاليف؛ وكلما كبرت نسبة مسافة وقف الخسارة إلى مسافة جني الأرباح ارتفعت نسبة الصفقات الرابحة.
روبوت يُعرض عليك ومعه شخص يشغّله على حسابك لم يعد برنامجاً فحسب: صار أحدٌ يتصرّف في مالك. وسجلّ الترخيص (public register) لدى الجهة التي رخّصت لذلك الشخص يبيّن الأنشطة المرخّص له بها، وهو المكان الذي تنظر فيه، بالطريقة التي يشرحها درس «التنظيم في الخليج: من يرخّص ماذا». ولا يقرّر هذا الدرس ما إذا كان عرض كهذا يحتاج إلى ترخيص.
| ما يعرضه الإعلان | ما يتركه | أين تتحقّق |
|---|---|---|
| نسبة الصفقات الرابحة | متوسّط الربح ومتوسّط الخسارة | اطلب الرقمين، واحسب منهما التوقع |
| نتيجة اختبار على الماضي | عدد الصيغ التي جُرّبت قبله | اسأل كم صيغة جُرّبت |
| رسم لنموّ الحساب | التكاليف والانزلاق السعري والتمويل الليلي | كشف حساب حقيقي، لا اختبار |
| كلمة «موثّق» | هل النتائج محاكاة أم تداول حقيقي | البيان أو التحذير الذي تشترطه القواعد على من تشملهم |
تنبيهالتداول بالرافعة على عقود الفروقات ينطوي على مخاطر عالية، وقد تخسر كامل المبلغ الذي أودعته. هذا الدرس شرح تعليمي لطبيعة المنتج، وليس توصية بالتداول ولا نصيحة استثمارية.
الدرس الاختياري التالي عن عقود الفروقات على مؤشرات الأسهم.
