تشغيل صوتي مباشر من المتصفح بدون أي ملف صوتي أو تحميل إضافي.
الاتجاه الصاعد (uptrend) سلسلة قمم وقيعان، كل قمة فيها أعلى من التي قبلها، وكل قاع أعلى من الذي قبله. والاتجاه الهابط (downtrend) عكسه: قمم أدنى وقيعان أدنى. وهل تُعدّ سلسلة ما اتجاهاً أم لا، يتوقّف على تعريف القمة والقاع، ولذلك يبدأ هذا الدرس بتعريفهما بقاعدة مكتوبة، ثم يعدّ في البيانات كم مرّة تجاوزت الموجة طرف الموجة التي قبلها، ويقارن العدد بسلسلة لا ذاكرة لها.
في هذا المستوى تُحدَّد القمم والقيعان بقاعدة واحدة: تتأكّد القمة حين يهبط السعر ٣٪ عن أعلى سعر مرجعي (reference rate) منذ آخر قاع، ويتأكّد القاع حين يرتفع السعر ٣٪ عن أدنى سعر مرجعي منذ آخر قمة. ثم توصف كل قمة مقارنةً بالقمة التي قبلها، «قمة أعلى» أو «قمة أدنى»، وكل قاع مقارنةً بالقاع الذي قبله. والوصف يتبع القاعدة، لا العين.
الرسم التالي سعر اليورو بالدولار يوماً بيوم من أكتوبر ٢٠٢٤، كما نشره مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Federal Reserve Board) في نشرته H.10: سعر مرجعي واحد لكل يوم، هو سعر الظهر في نيويورك، أي ١٩:٠٠ بتوقيت الرياض ما دامت نيويورك على توقيتها الصيفي، و٢٠:٠٠ في بقية السنة. فكل نقطة على هذه الرسوم سعرٌ من مساء الخليج، وليس سعراً كان يمكن التداول عليه.
القمم والقيعان على سعر اليورو بقاعدة الـ٣٪: كل نقطة سوداء موصوفة بالمقارنة مع سابقتها، والحلقة يوم تأكيدها
اسحب الرسم أفقياً لرؤيته كاملاً على الشاشات الصغيرة
بعد قاع ١٣ يناير ٢٠٢٥ عند ١٫٠٢٠٩ دولار، تتابعت القمم الأعلى والقيعان الأعلى حتى قمة ٢٧ يناير ٢٠٢٦ عند ١٫١٩٨٠: اتجاه صاعد بتعريف هذا الدرس. لكن انظر إلى الحلقات. لم يُعرف أن قاع يناير ٢٠٢٥ قاعٌ إلا في ٤ مارس ٢٠٢٥، ولم يُعرف أن قمة ٢٧ يناير ٢٠٢٦ قمةٌ إلا في ٣ مارس ٢٠٢٦. فكل نقطة انعطاف تتأكّد بعد أن يبتعد السعر عنها ٣٪، وكل وصفٍ للاتجاه يأتي متأخّراً بالقدر نفسه على الأقل.
الانعكاس في هذا الدرس هو أوّل نقطة انعطاف تخالف الاتجاه، تؤكّدها القاعدة نفسها: في اتجاه صاعد، أوّل قاع أدنى أو أوّل قمة أدنى. وبهذا المعنى وحده تُستعمل الكلمة هنا، أي وصفاً لما حدث بعد حدوثه.
في الرسم الأول، أوّل قاع أدنى بعد قمة يناير ٢٠٢٦ هو قاع ١٣ مارس ٢٠٢٦ عند ١٫١٤٤٤، وهو أدنى من القاع الذي قبله. لكنه لم يتأكّد إلا في ١٤ أبريل ٢٠٢٦، حين ارتفع السعر ٣٪ عنه. ثم جاءت قمة ١٧ أبريل عند ١٫١٨٠١، أدنى من قمة يناير، ولم تتأكّد إلا في ٢٢ يونيو. فالانعكاس الذي يُرى بوضوح على رسم قديم لم يكن يُرى يوم وقوعه.
القناة السعرية (channel) خطّان متوازيان يحيطان بالأسعار في فترة. ويسمّي المتداولون الخط الذي يصل قيعاناً أو قمماً متتالية خط الاتجاه (trendline). وفي هذا الدرس تُرسم القناة بقاعدة لا باليد. تختار القاعدة الفترة: آخر موجة صاعدة مكتملة، من قاعها إلى قمتها. ثم يُرسم خط وسط بطريقة المربّعات الصغرى، أي الخط المستقيم الذي يجعل مجموع مربّعات بُعد الأسعار عنه أصغر ما يمكن، وذلك على لوغاريتم السعر. ويُرسم خطّان موازيان فوقه وتحته على بُعد انحرافين معياريين (standard deviation) من تلك الأبعاد.
قناة رسمتها قاعدة على آخر موجة صاعدة، ثم امتدادها: داخل الموجة تحتوي الأسعار بطريقة بنائها، وبعدها يبدأ الاختبار
اسحب الرسم أفقياً لرؤيته كاملاً على الشاشات الصغيرة
اختارت القاعدة الموجة من ١٣ مارس إلى ١٧ أبريل ٢٠٢٦، وفيها ٢٦ سعراً. وقع ٢٥ منها بين خطّي القناة، والخطّان على بُعد ١٪ تقريباً فوق خط الوسط وتحته. وهذا لا يقول شيئاً عن السوق: القناة مرسومة على هذه الأسعار نفسها، فهي تحتويها بطريقة بنائها. الجزء الوحيد الذي ليس كذلك هو ما بعد نهاية الموجة. ومن ١١١ سعراً بعدها حتى ٢٥ سبتمبر ٢٠٢٦ وقع ٦ بين الخطّين الممدودين، و١٠٥ تحت الخط الأدنى. وفي آخر يوم كانت القناة الممدودة بين ١٫٣١ و١٫٣٣ دولار، والسعر ١٫١٤٠٠. وهذه قناة واحدة اختارتها القاعدة، فلا تقول شيئاً عن القنوات عموماً، لكنها تُظهر الفرق بين ما ترسمه القناة وما تختبره.
نعم. في الرسم التالي مثال افتراضي: ٥٠٠ سعر من مولِّد هذا المستوى، وهو سير عشوائي لا يتذكّر فيه أيّ سعر ما قبله، وعليه القاعدة نفسها والقناة نفسها. خرجت ٨ نقاط انعطاف، وكل قمة فيها أدنى من التي قبلها، وكل قاع أدنى من الذي قبله: اتجاه هابط كامل بتعريف هذا الدرس، في سلسلة لا اتجاه فيها بطريقة توليدها.
مثال افتراضي: الأوصاف نفسها، والقناة نفسها، على سلسلة لا ذاكرة لها
اسحب الرسم أفقياً لرؤيته كاملاً على الشاشات الصغيرة
فالشكل وحده لا يميّز سوقاً من سلسلة عشوائية. ورسمٌ واحد لا يكفي للتمييز بينهما، والاختبار التالي يعدّ شيئاً أضيق من ذلك.
كُتبت شروط هذا الاختبار قبل تشغيله، ثم شُغّل مرّة واحدة. السؤال: بين كل قمّتين متتاليتين، كم مرّة جاءت الثانية أعلى؟ وبين كل قاعين متتاليين، كم مرّة جاء الثاني أدنى؟ والنسبة المحسوبة هي نسبة الحالتين معاً بين كل هذه المقارنات، أي نسبة الموجات التي تجاوزت طرف الموجة السابقة في اتجاهها، وهي الموجات التي جاءت أطول من الموجة المعاكسة التي سبقتها. وهذه النسبة تبقى قريبة من النصف حتى في سلسلة ذات اتجاه واضح: في الاتجاه الصاعد تكثر القمم الأعلى فترفع النسبة، وتكثر معها القيعان الأعلى فتخفضها بقدر قريب؛ والاتجاه الهابط عكس ذلك. فلا يقول هذا الاختبار هل تستمرّ الاتجاهات.
البيانات أسعار H.10 اليومية حتى ٢٥ سبتمبر ٢٠٢٦: اليورو مقابل الدولار منذ ١٩٩٩، والدولار مقابل الين، والجنيه مقابل الدولار، والدولار مقابل الدولار الكندي منذ ١٩٧٤، بقاعدة الـ٣٪ وحدها. والمقارنة ٢٠٠ سلسلة عشوائية لكل زوج، بطوله نفسه وبتقلّبه اليومي نفسه، بلا ميل إلى صعود أو هبوط. وتقلّب السلاسل العشوائية ثابت على طولها، أمّا التقلّب الحقيقي فيتغيّر من فترة إلى أخرى. وحيث احتملت الشروط أكثر من قراءة، اختيرت القراءة التي لا تستعمل إلا ما يُعرف في حينه: لا تُحسب إلا القمم والقيعان المؤكَّدة، والأخيرة التي لم تتأكّد لا تُحسب.
في الأزواج الأربعة معاً كانت النسبة ٤٧٫٨٪، أي ٤٦٦ من ٩٧٤ مقارنة بين قمّتين أو قاعين متتاليين. ووقعت النسبة نفسها في نحو ٩٥٪ من السلاسل العشوائية بين ٤٧٫٣٪ و٥٢٫٩٪، بعد استبعاد ٢٫٥٪ من كل طرف، ووسيطها ٤٩٫٩٪. ووقع كل زوج من الأربعة داخل مجاله أيضاً. فالنتيجة: لا فرق يمكن قياسه بين هذه العملات وسلسلة بلا ذاكرة في هذه النسبة، بهذه القاعدة.
النسبة في البيانات الحقيقية لكل زوج وللأربعة معاً، داخل مجال السلاسل العشوائية في كل حالة
اسحب الرسم أفقياً لرؤيته كاملاً على الشاشات الصغيرة
والاتجاهات موجودة بتعريف هذا الدرس، وقد رأيت واحداً منها في الرسم الأول. لكن هذه النتيجة لا تقول هل تستمرّ الاتجاهات أم لا، لأن النسبة تبقى قرب النصف في الحالتين. تقول فقط إن الموجات التي تجاوزت طرف سابقتها جاءت في هذه البيانات بنسبة قريبة ممّا في سلسلة عشوائية. والاختبار عن أسعار مرجعية يومية وموجات من ٣٪، لا عن أيّ قاعدة تداول، ولا يقول شيئاً عن ربح أو خسارة.
ما لا يُقال لك عادةًكل وصف للاتجاه على رسم، «قمة أعلى» أو «قاع أدنى» أو «انعكاس»، يُطلق بعد وقوعه، بقاعدة أو بعين ترى الرسم كلّه. والأوصاف نفسها تنطبق على سلسلة مولَّدة بلا ذاكرة.
| الوصف | القاعدة في هذا الدرس | متى يُعرف |
|---|---|---|
| قمة أو قاع | ابتعاد السعر ٣٪ عن أعلى أو أدنى سعر مرجعي منذ آخر نقطة انعطاف | بعد ابتعاد السعر ٣٪ عنها |
| اتجاه | قمم أعلى وقيعان أعلى، أو قمم أدنى وقيعان أدنى | بعد تأكيد قمّتين وقاعين على الأقل |
| قناة | خط وسط بالمربّعات الصغرى على آخر موجة مكتملة، وخطّان على بُعد انحرافين معياريين | بعد تأكيد قمّة الموجة |
| انعكاس | أوّل نقطة انعطاف تخالف الاتجاه | بعد تأكيدها، أي بعد ٣٪ أخرى |
تنبيهالتداول بالرافعة على عقود الفروقات ينطوي على مخاطر عالية، وقد تخسر كامل المبلغ الذي أودعته. هذا الدرس شرح تعليمي لطبيعة المنتج، وليس توصية بالتداول ولا نصيحة استثمارية.
الدرس التالي في هذا المستوى عن الأنماط السعرية (chart patterns)، وكم مرّة تفشل.
