ارتفاع الأسهم الأوروبية مع ترقب قرار البنك المركزي الأوروبي بشأن أسعار الفائدة

انتعشت الأسهم الأوروبية وانخفضت عائدات السندات الحكومية يوم الاثنين حيث يتطلع المستثمرون إلى خفض أسعار الفائدة من البنك المركزي الأوروبي، في حين أن بيانات الوظائف الأمريكية المقرر صدورها هذا الأسبوع أبقت التركيز على التضخم بشكل مباشر.

ارتفع مؤشر STOXX لعموم أوروبا (.STOXX)، يفتح علامة تبويب جديدة بنسبة 0.4٪ وارتفعت أيضًا العقود الآجلة للأسهم الأمريكية.

في أسواق السندات، انخفض عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات بمقدار 5 نقاط أساس إلى 4.47%، كما انخفضت العوائد الألمانية، التي لامست أعلى مستوياتها في ستة أشهر الأسبوع الماضي.

انصب كل التركيز على البنك المركزي الأوروبي، والذي من شبه المؤكد أن يخفض أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة إلى 3.75% يوم الخميس.

ومع ذلك، فإن القراءة المرتفعة المفاجئة للتضخم في منطقة اليورو التي صدرت الأسبوع الماضي قد أضعفت من حالة التخفيضات السريعة.

تُسعر الأسواق الآن أقل من 60 نقطة أساس للتيسير النقدي الآن - مما يعني تخفيضين بمقدار 25 نقطة أساس وأقل من 50٪ من فرصة تخفيض ثالث. وقال مايكل براون، الخبير الاستراتيجي في شركة بيبرستون للسمسرة في لندن: "هناك نبرة إيجابية نسبيًا للمخاطرة في بداية الأسبوع، وهو ما يبدو استمرارًا للزخم الإيجابي الذي شهدناه يوم الجمعة، وإن كان مفاجئًا إلى حد ما بالنظر إلى التقويم الحافل بالمخاطر القادمة".

أظهرت بيانات يوم الاثنين أن نشاط المصانع الصينية نما بأسرع وتيرة في حوالي عامين في مايو/أيار. وقد عزز ذلك من حالة التفاؤل السائدة في الأسواق في أعقاب بيانات يوم الجمعة التي أظهرت ثبات المقياس المفضل للاحتياطي الفيدرالي الأمريكي للتضخم في أبريل/نيسان.

"وقال براون: "ربما يكون قرار البنك المركزي الأوروبي هو الحدث الأهم الذي يجب مراقبته، لا سيما بعد بيانات التضخم التي صدرت الأسبوع الماضي والتي تزيد من مخاطر التشدد في خفض الفائدة مرة واحدة فقط هذا العام بعد خفضها بمقدار 25 نقطة أساس يوم الخميس.

كما تشير الأسواق أيضًا إلى احتمال بنسبة 80% تقريبًا أن يقوم البنك المركزي الكندي بخفض أسعار الفائدة في اجتماعه يوم الأربعاء وحوالي 60 نقطة أساس للتيسير هذا العام، على الرغم من أن المحللين يأملون أن يكون التيسير أعمق من ذلك.

أما المستثمرون فهم أقل تشاؤمًا بشأن الاحتياطي الفيدرالي، حيث لا يرون احتمالية كبيرة لتحرك البنك الفيدرالي حتى سبتمبر/أيلول، على الرغم من أن احتمالات التحرك بعد ذلك قد زادت بعد بيانات التضخم يوم الجمعة.

وهم يضعون أقل من 60% من احتمالات الخفض الثاني بحلول ديسمبر.