مؤشر داو جونز يلامس 40,000 قبل أن يتراجع

"يقول كريس زاكاريلي من شركة Independent Advisor Alliance: "إن كسر حاجز الـ 40,000 يُمثل دفعة نفسية كبيرة للثيران حيث أن الأرقام المستديرة تحمل أهمية خاصة في قلوب الناس وعقولهم. "تتجه الأسواق الآن إلى "منطقة المبالغة في التقييم"، لذلك من الحكمة أن يكون متوسط التكلفة بالدولار وأن تكون أكثر فطنة عند الاستثمار في الأسهم."

ارتفعت عوائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات أربع نقاط أساس إلى 4.38%. ارتد الدولار مرة أخرى.

"قال ريان ديتريك من مجموعة كارسون: "إن 40,000 هو إنجاز عظيم، ولكن في نهاية المطاف، لا يوجد فرق كبير بين 39,999 و40,000. "ومع ذلك، يعد هذا تذكيرًا رائعًا بالمدى الذي وصلنا إليه. فكر في عدد الأشخاص الذين كانوا يتحدثون عن الركود والأسواق الهابطة طوال العام الماضي، والآن عدنا مرة أخرى إلى مستويات مرتفعة جديدة."

هل يمكن للأسهم أن تستمر في الارتفاع؟

قال ديتريك: "نعتقد أنها تستطيع ذلك". "تستمر الأرباح في تحقيق المفاجآت في الاتجاه الصعودي، والميزانيات العمومية للشركات الأمريكية في حالة جيدة، في حين أن المستهلك قد يعاني من بعض التصدعات، لكنه لا يزال قويًا بفضل خلفية التوظيف الصحية للغاية. ثم ضع في اعتبارك أن أسعار الفائدة المنخفضة قادمة على الأرجح، وذلك بفضل التضخم الذي من المفترض أن يتحسن بشكل كبير في النصف الثاني من هذا العام."

بالنسبة لمات مالي من شركة Miller Tabak + Co، فإن "استراحة قصيرة الأجل" محتملة جدًا في الوقت الحالي وستكون تطورًا صحيًا بعد الارتفاع إلى مستويات قياسية جديدة.

"وأضاف مالي قائلاً: "هناك الكثير من الفسحة لسوق الأسهم إذا ما شهدنا تراجعًا قصير الأجل قريبًا. "بعبارة أخرى، لا يزال المضاربون على الارتفاع مسيطرين تمامًا في الوقت الحالي، وبالتالي سيتطلب الأمر انعكاسًا كبيرًا لوقف موجة الزخم الصعودي."

وقالت ليزا شاليت، كبيرة مسؤولي الاستثمار في مورجان ستانلي لإدارة الثروات: "يُظهر السوق المزيد والمزيد من الثقة في سيناريو الهبوط الناعم الحقيقي أو حتى عدم الهبوط حيث يستمر النمو الاقتصادي العام في الولايات المتحدة في الحفاظ على قوته". "من المنطقي أن مجموعة أوسع من الشركات، حتى تلك الشركات الأكثر دورية في مجالات مثل الصناعات والمواد والطاقة يمكن أن تحقق أداءً جيدًا."
أظهرت بيانات بلومبرج إنتليجنس أن المحللين قد رفعوا توقعات الأرباح للربع الحالي بأسرع وتيرة خلال عامين، مما يشير إلى أن أسوأ ما في ركود الأرباح الأمريكية قد يكون في مرآة الرؤية الخلفية.

بالنسبة لجون لينش من شركة كوميريكا لإدارة الثروات، فإن وصول مؤشر داو جونز إلى مستوى 40,000 هو شهادة على قوة تكوين رأس المال والابتكار ونمو الأرباح والمرونة الاقتصادية.

"وأضاف قائلاً: "يشير الزخم الفني الأخير ونقاط القوة الأساسية، بما في ذلك الأرباح وأسعار الفائدة، إلى مزيد من المكاسب على المدى القريب. "ومع ذلك، يجب على المستثمرين توخي الحذر من الاندفاع في جولة النصر، حيث قد يؤدي مزيج من العوامل الجيوسياسية والتقييم وأسعار الفائدة في السوق إلى تحول مفاجئ في الاتجاه."

وتجدر الإشارة أيضًا إلى أنه على الرغم من تطور مؤشر الداو مع مرور الوقت منذ إطلاقه لأول مرة في عام 1896 على يد الصحفي الأمريكي تشارلز داو، إلا أنه لا يزال مقياسًا أضيق نطاقًا للأسهم من مؤشر S&P 500 أو مؤشر ناسداك 100.

فمؤشر الداو هو مؤشر مرجح للأسعار، مما يعني أن التغيرات في الأسهم الأعلى سعرًا لها تأثير أكبر على مستوى المؤشر من تغيرات الأسعار في الأسهم الأقل سعرًا. أما مؤشر ستاندرد آند بورز 500 فهو مرجح حسب رأس المال السوقي.

كما راقب المتداولون عن كثب قرع طبول المتحدثين في مجلس الاحتياطي الفيدرالي، حيث قال ثلاثة مسؤولين إن البنك المركزي يجب أن يبقي تكاليف الاقتراض مرتفعة لفترة أطول حيث ينتظر صناع السياسة المزيد من الأدلة على تراجع التضخم، مما يشير إلى أنهم ليسوا في عجلة من أمرهم لخفض أسعار الفائدة.
وقال ديمون في مقابلة مع تلفزيون بلومبرج يوم الخميس: "هناك الكثير من القوى التضخمية أمامنا". "قد لا يختفي التضخم الأساسي بالطريقة التي يتوقعها الناس."

وتحدث كل من لوريتا ميستر رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند، وجون ويليامز رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، وتوماس باركين رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في ريتشموند، بشكل منفصل يوم الخميس، وقالوا إن الأمر قد يستغرق وقتًا أطول حتى يصل التضخم إلى هدفهم البالغ 2%.

وقال جيمي ديمون إنه لا يزال قلقًا بشأن التضخم أكثر مما يبدو أن الأسواق قلقة بشأنه.

قال الرئيس التنفيذي لبنك جي بي مورجان تشيس وشركاه إن ضغوط الأسعار الكبيرة لا تزال تؤثر على الاقتصاد الأمريكي وقد تعني أن أسعار الفائدة ستكون أعلى لفترة أطول مما يتوقعه العديد من المستثمرين. واستشهد ديمون بالتكاليف المرتبطة بالاقتصاد الأخضر، وإعادة التسليح، والإنفاق على البنية التحتية، والنزاعات التجارية، والعجز المالي الكبير.