نظرة سريعة على اﻷخبار المنتظرة خلال اﻷسبوع

1. خطاب عضو البنك المركزي الأوروبي - Buch (15 سبتمبر - 16 سبتمبر):

   • التأثير المتوقع: منخفض.
   • عادة، تكون الخطابات ذات التأثير المنخفض مرتبطة بإيضاحات أو استعراضات غير محورية، ولكن يمكن أن تُبرز مؤشرات حول السياسة النقدية.

2. استطلاع المحللين النقديين ECB (16 سبتمبر):

   • التأثير المتوقع: منخفض.
   • هذا الحدث يعطي فكرة عن توقعات المحللين حول مستقبل السياسة النقدية، ولكن لن يكون له تأثير كبير على السوق بشكل فوري.

3. خطاب Guindos من البنك المركزي الأوروبي (16 سبتمبر):

   • التأثير المتوقع: منخفض.
   • خطاب آخر للبنك المركزي الأوروبي، ونتوقع أنه سيركز على مواضيع مألوفة مثل التضخم وأسعار الفائدة، مما يعكس توجهاً محتملاً للبنك المركزي الأوروبي ولكنه ليس له تأثير كبير.

4. مؤشر تكاليف العمل YoY (16 سبتمبر):

   • التأثير المتوقع: منخفض، التوقع: 4.3%، السابق: 5.1%.
   • تباطؤ تكاليف العمل قد يشير إلى ضعف في السوق العمالي الأوروبي مما قد يؤدي إلى تهدئة التضخم. هذا قد يدفع البنك المركزي الأوروبي للإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير أو النظر في تقليلها.

5. نمو الأجور YoY (16 سبتمبر):

   • التأثير المتوقع: منخفض، التوقع: 3.2%، السابق: 5.3%.
   • انخفاض في نمو الأجور قد يُضعف القدرة الشرائية للمستهلكين، مما يؤدي إلى تقليل الطلب وبالتالي انخفاض الضغوط التضخمية.

6. ميزان التجارة (16 سبتمبر):

   • التأثير المتوقع: متوسط، التوقع: €14.9B، السابق: €22.3B.
   • تراجع في فائض ميزان التجارة قد يشير إلى ضعف الصادرات أو ارتفاع الواردات، مما قد يضغط على النمو الاقتصادي في منطقة اليورو.

7. مؤشر إمباير ستيت للصناعة (16 سبتمبر):

   • التأثير المتوقع: مرتفع، التوقع: -3.9، السابق: -4.7.
   • استمرار الانكماش في القطاع الصناعي الأمريكي يشير إلى تباطؤ في الاقتصاد الأمريكي، مما قد يدفع الفيدرالي الأمريكي إلى تخفيف السياسة النقدية إذا استمر التباطؤ.

8. خطاب Lane من البنك المركزي الأوروبي (16 سبتمبر):

   • التأثير المتوقع: منخفض.
   • يمكن أن يعطي إشارات حول الخطوات القادمة للبنك المركزي الأوروبي خاصة في ظل البيانات الجديدة المتعلقة بالتضخم.

9. مبيعات التجزئة في الولايات المتحدة (17 سبتمبر):

   • التأثير المتوقع: مرتفع، التوقع: 2.2%، السابق: 2.7%.
   • تباطؤ مبيعات التجزئة يشير إلى تراجع في الإنفاق الاستهلاكي، الذي قد يؤدي إلى ضعف النمو الاقتصادي في الولايات المتحدة. وهذا بدوره قد يدفع الفيدرالي الأمريكي إلى إعادة النظر في رفع أسعار الفائدة.

10. قرار الفيدرالي الأمريكي بشأن سعر الفائدة (18 سبتمبر):

• التأثير المتوقع: مرتفع، التوقع: 5.25%، السابق: 5.5%.
• إذا قام الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة، فهذا يعكس قلقاً بشأن التباطؤ الاقتصادي، مما قد يؤثر على الأسواق من خلال تقليل العوائد على الأصول المقومة بالدولار.

الربط بين الأحداث والتأثير المتوقع:

• يبدو أن هناك تباطؤًا في كلا الاقتصادين الأوروبي والأمريكي. فبيانات مثل نمو الأجور وتكاليف العمل في منطقة اليورو تشير إلى تضاؤل الضغوط التضخمية، مما قد يدفع البنك المركزي الأوروبي إلى التفكير في عدم رفع الفائدة قريباً.
• في الولايات المتحدة، يستمر ضعف القطاع الصناعي وتباطؤ مبيعات التجزئة، مما يعزز احتمال تخفيف الفيدرالي لسياساته النقدية أو على الأقل عدم رفع الفائدة مجددًا.

التوقع العام للأسواق خلال هذا الأسبوع:

• اليورو: من المتوقع أن يبقى مستقرًا أو يتراجع قليلاً بسبب ضعف ميزان التجارة وانخفاض نمو الأجور وتكاليف العمل.
• الدولار الأمريكي: قد يتعرض لبعض الضغوط، خاصة إذا أظهرت بيانات التصنيع ومبيعات التجزئة ضعفًا إضافيًا، مما قد يؤدي إلى توقعات بأن الفيدرالي لن يرفع الفائدة مجددًا أو قد يقوم بتخفيضها.
• الأسهم العالمية: الأسواق قد تتفاعل بشكل إيجابي مع احتمالات تخفيف السياسة النقدية، خاصة في الولايات المتحدة، مما قد يدعم تحرك الأسهم نحو الارتفاع.

باختصار، البيانات الضعيفة التي تظهر من كلا المنطقتين قد تدفع البنوك المركزية إلى سياسات أكثر تيسيرًا، مما قد يدعم الأسهم والسلع، بينما قد يضغط على العملات كاليورو والدولار.