الين يتراجع مع تلميحات بنك اليابان بعدم رفع أسعار الفائدة بينما الأسواق متقلبة

تراجع الين الياباني يوم الأربعاء بعد أن قلل مسؤول مؤثر في بنك اليابان من فرص رفع أسعار الفائدة على المدى القريب في تطور جديد للأسبوع الذي بدأ بتحركات كبيرة مدفوعة بمخاوف الركود الأمريكي و تراجع صفقات الفائدة الشائعة . انخفض الين بأكثر من 2.35% إلى 147.80 للدولار بعد أن لامس أدنى مستوياته خلال الجلسة عند 147.935 بعد تصريحات نائب محافظ بنك اليابان شينيتشي أوشيدا .
وقال أوشيدا : "نظرًا لأننا نشهد تقلبات حادة في الأسواق المالية المحلية والخارجية ، فمن الضروري الحفاظ على المستويات الحالية من التيسير النقدي في الوقت الحالي" . وقد أدت تصريحاته، التي تناقضت مع تصريحات المحافظ كازو أويدا المتشددة التي أدلى بها الأسبوع الماضي عندما رفع بنك اليابان المركزي أسعار الفائدة بشكل غير متوقع، إلى ارتفاع مؤشر نيكاي (.N225)، وفتح علامة تبويب جديدة وأثر على عوائد السندات الحكومية اليابانية. أدى رفع البنك المركزي الياباني لأسعار الفائدة الأسبوع الماضي إلى جانب نوبات من التدخلات من طوكيو في أوائل يوليو إلى تخلي المستثمرين عن صفقات المناقلة التي كانت شائعة في السابق ، والتي يقترض فيها المتداولون الين بأسعار منخفضة للاستثمار في الأصول المسعرة بالدولار لتحقيق عوائد أعلى .
وقد أدى ذلك إلى ارتفاع الين إلى أعلى مستوى له في سبعة أشهر عند 141.675 مقابل الدولار يوم الاثنين ، من أدنى مستوياته في 38 عامًا عند 161.96 الذي كان يقبع فيه في بداية يوليو . ولكن المستثمرين يقولون إن تصريحات أوشيدا لا يزال من الممكن أن تدعم تجارة الفائدة ، حتى مع وجود مجال أكبر لفك الصفقات . وقال رونج رين جوه ، مدير المحفظة في فريق الدخل الثابت في Eastspring Investments : "لقد أنقذ أوشيدا تجارة المناقلة - في الوقت الحالي" .
"هناك أيضًا أجزاء أخرى متحركة ، ولكن نعم، تُعد السياسة اليابانية أحد الأجزاء المتحركة المهمة في هيكل المخاطر العام في السوق. أما الأجزاء الأخرى المهمة فهي البيانات الاقتصادية الأمريكية ، والتي بدورها تُعلم مسار سياسة الاحتياطي الفيدرالي ." كان انخفاض الين على نطاق واسع، حيث ارتفع البيزو المكسيكي و الدولار النيوزيلندي و الدولار الأسترالي - و جميعهم مرشحين لتجارة الفائدة - مقابل الين . و ارتفع اليورو و الجنيه الإسترليني أيضًا أمام الين .
وفقًا للاستراتيجيين في جي بي مورغان ، كان التأرجح في مراكز الين الذي شهدناه خلال الشهر الماضي من بين أكبر التأرجحات المسجلة على الإطلاق ، حيث تشير نماذجهم إلى أن 65% من صفقات بيع الين قد تمت تغطيتها الآن اعتبارًا من 6 أغسطس . قال مارك ماثيوز، رئيس قسم الأبحاث لآسيا في جوليوس باير ، إنه لا توجد حاجة حقيقية لأن يواصل بنك اليابان رفع أسعار الفائدة أكثر مما فعل بالفعل . "بعد أن ينقشع الغبار ، سيصبح الفارق الكبير جدًا في أسعار الفائدة بين اليابان و الدول الأخرى مرة أخرى هو المحدد الأساسي لتقييم الين مقابل العملات الأخرى ."
رهان خفض الأسعار
وقد تفاقمت تقلبات السوق هذا الأسبوع بسبب تقرير الوظائف الأمريكية الذي جاء أقل من المتوقع يوم الجمعة ، والأرباح المخيبة للآمال من شركات التكنولوجيا الكبرى ، مما أدى إلى عمليات بيع عالمية في الأصول ذات المخاطر العالية حيث يخشى المستثمرون من أن الاقتصاد الأمريكي يتجه نحو الركود . كما قام المتداولون بتعديل توقعاتهم من الاحتياطي الفدرالي هذا العام في أعقاب تقرير الوظائف الأسبوع الماضي ، مع توقع ما يقرب من 105 نقطة أساس من التيسير النقدي بحلول نهاية العام . و أظهرت أداة "سي إم إي فيد ووتش" أن الأسواق تُسعر الآن فرصة بنسبة 70% لخفض الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في سبتمبر/ أيلول ، مقارنةً بفرصة بنسبة 85% في اليوم السابق ، مع توقع شركات السمسرة الرئيسية أيضًا خفضًا كبيرًا في أسعار الفائدة في الاجتماع المقبل . ومع ذلك، يتوقع بعض المحللين أن يتخذ الاحتياطي الفيدرالي نهجًا مدروسًا .
قال أنيندا ميترا، رئيس قسم الاقتصاد الكلي واستراتيجية الاستثمار في آسيا في معهد BNY Advisors Investment Institute : "إحساسي هو أن الاحتياطي الفيدرالي يفعل ما يفعله ، فهو يريد بعض التأكيد على الاتجاه من عدة نقاط بيانات ... قبل استخلاص استنتاج" . يوم الأربعاء، تراجع اليورو بنسبة 0.19% إلى 1.0910 دولار أمريكي، في حين ارتفع الجنيه الإسترليني بنسبة 0.11% إلى 1.2706 دولار أمريكي ، وهو لا يزال غير بعيد عن أدنى مستوى له في خمسة أسابيع الذي سجله في الجلسة السابقة .
وارتفع مؤشر الدولار الأمريكي، الذي يقيس العملة الأمريكية مقابل ستة عملات منافسة، بنسبة 0.33% إلى 103.32، مبتعدًا أكثر عن أدنى مستوى له في سبعة أشهر عند 102.15 الذي لامسه يوم الاثنين . و على صعيد العملات الأخرى ، ارتفع الدولار الأسترالي بنسبة 0.64% إلى 0.65605 دولار ، و ذلك بعد يوم من استبعاد البنك المركزي الأسترالي إمكانية خفض سعر الفائدة هذا العام ، قائلًا إنه من المتوقع أن ينخفض التضخم الأساسي ببطء فقط . وقد عانى الدولار الأسترالي في الأيام الأخيرة ، حيث انخفض إلى أدنى مستوياته في ثمانية أشهر يوم الاثنين في أعقاب انهيار الأسواق العالمية ، و لكنه ارتفع في اليوم التالي لتصريحات البنك المركزي الياباني .